Der globale M&A-Markt hält trotz Unsicherheiten stand.

 Allerdings sind Investoren deutlich wählerischer 
 

Wie sich der globale M&A-Markt in der ersten Jahreshälfte 2026 entwickelt hat und warum sich die Transaktionsaktivität zwischen den Regionen deutlich unterscheidet

Warum die Zahl der abgeschlossenen Transaktionen in Mittel- und Osteuropa steigt, obwohl die Zahl der erwarteten Transaktionsmöglichkeiten zurückgeht

Wie sich die Anforderungen der Investoren verändern und warum hochwertige Finanzdaten, realistische Bewertungen und eine sorgfältige Vorbereitung auf die Due Diligence immer wichtiger werden

 

Weder geopolitische Spannungen noch Handelshemmnisse oder wirtschaftliche Unsicherheit haben die Bereitschaft zu Transaktionen auf dem globalen Mid-Market-M&A-Markt zum Erliegen gebracht. Sie haben jedoch das Umfeld verändert, in dem Transaktionsentscheidungen getroffen werden. Investoren wägen Risiken sorgfältiger ab, setzen ihr Kapital selektiver ein und die Unterschiede zwischen den einzelnen Regionen treten immer deutlicher hervor. Dies zeigen die beiden diesjährigen Ausgaben der globalen BDO-Studie M&A Horizons 2026.

Nach einem schwächeren Jahr 2025 folgte ein vorsichtiger Jahresauftakt

Die erste diesjährige Ausgabe von BDO M&A Horizons zeigte, dass der globale Mid-Market nach einer Phase rückläufiger Transaktionsaktivität in das Jahr 2026 startete. Geopolitische Spannungen und Unsicherheiten, unter anderem im Zusammenhang mit der Zollpolitik, erschwerten den Unternehmen die langfristige Planung und wirkten sich auf ihre Bereitschaft aus, Transaktionen abzuschließen.

Dennoch startete der Markt nicht ohne Potenzial in das neue Jahr. Die aktuelle globale Heat Chart erfasst 5.844 angekündigte oder in Vorbereitung befindliche Transaktionsmöglichkeiten. Ein wichtiger Faktor bleibt zudem das für Investitionen verfügbare Kapitalvolumen.

Gerade die Kombination aus ausreichender Liquidität und der Widerstandsfähigkeit mittelständischer Unternehmen schuf die Voraussetzungen für eine schrittweise Erholung des Marktes. Das wichtigste Zentrum der erwarteten Aktivität blieb dabei Nordamerika.

Die erste Jahreshälfte zeigt einen widerstandsfähigeren M&A-Markt

Die zweite Ausgabe von BDO M&A Horizons, die im Sommer veröffentlicht wurde, zeigt bereits eine Veränderung. Der globale Mid-Market-M&A-Markt bleibt trotz anhaltender geopolitischer und wirtschaftlicher Belastungen aktiv. Die Zahl der abgeschlossenen Transaktionen ging in der ersten Jahreshälfte 2026 gegenüber dem vorangegangenen Halbjahr um weniger als 4 % zurück, während die globale Heat Chart 5.844 angekündigte oder in Vorbereitung befindliche Transaktionsmöglichkeiten erfasst.

Hinter den relativ stabilen globalen Zahlen verbergen sich jedoch deutlich unterschiedliche regionale Entwicklungen.

Die stärkste positive Entwicklung verzeichnete Nordamerika, wo die Zahl der abgeschlossenen Transaktionen gegenüber dem vorangegangenen Halbjahr um 16,5 % von 1.754 auf 2.044 stieg. Private Equity und eine starke Pipeline an Technologietransaktionen trugen zur Erholung der Aktivität bei. Nordamerika stellt zugleich den größten Markt hinsichtlich der erwarteten Transaktionsaktivität dar, mit 2.352 erfassten Transaktionsmöglichkeiten.

Europa hingegen sendet deutlich gemischtere Signale. In der DACH-Region sank die Zahl der abgeschlossenen Transaktionen gegenüber dem vorangegangenen Halbjahr um 15 % auf 165. Im Vereinigten Königreich und in Irland ging sie im Jahresvergleich um 9 % auf 367 zurück, während sie in Südeuropa gegenüber dem vorangegangenen Halbjahr um rund 21,4 % auf 411 sank.

Mittel- und Osteuropa: mehr Transaktionen, aber weiterhin Zurückhaltung

Aus Sicht tschechischer Unternehmen und Investoren ist insbesondere die Entwicklung in Mittel- und Osteuropa von Bedeutung. Die aktuelle Heat Chart weist 274 geplante oder in Vorbereitung befindliche Transaktionen gegenüber 403 Transaktionsmöglichkeiten aus, die für die erste Jahreshälfte 2026 identifiziert wurden. Dies entspricht einem Rückgang von rund 32 %.

Das bedeutet jedoch nicht, dass der Markt zum Stillstand gekommen ist. Die Zahl der abgeschlossenen Mid-Market-Transaktionen in der Region stieg in der ersten Jahreshälfte gegenüber dem zweiten Halbjahr 2025 um 18 % auf 199, lag im Jahresvergleich jedoch weiterhin um 9 % niedriger. Gleichzeitig bestehen weiterhin Faktoren, die die weitere Entwicklung bremsen könnten.

Die Entwicklung in Mittel- und Osteuropa verdeutlicht damit die aktuelle Situation auf dem globalen M&A-Markt: Transaktionsmöglichkeiten sind vorhanden, doch Investoren gehen bei ihrer Auswahl deutlich selektiver vor und auch ihre Erwartungen hinsichtlich der weiteren Entwicklung verändern sich.

Das Kapital ist nicht vom Markt verschwunden. Die Anforderungen an hochwertige Transaktionen steigen jedoch

Beide diesjährigen Ausgaben von BDO M&A Horizons zeigen, dass das Jahr 2026 nicht von einer flächendeckenden Erholung der M&A-Aktivität geprägt ist. Vielmehr befindet sich der Markt in einer Phase der Neuordnung. Investoren unterscheiden zunehmend stärker zwischen Regionen, Branchen und einzelnen Vermögenswerten. Gleichzeitig spielt die Fähigkeit einer Transaktion, tatsächlich Mehrwert zu schaffen, bei Investitionsentscheidungen eine immer größere Rolle.

Für Unternehmen, die einen Verkauf, eine Akquisition oder den Einstieg eines Investors in Betracht ziehen, bedeutet dies vor allem höhere Anforderungen an die Vorbereitung. In einem Umfeld, in dem Käufer Risiken sorgfältiger bewerten und zwischen verschiedenen Möglichkeiten wählen können, gewinnen die Qualität der Finanzdaten, eine realistische Unternehmensbewertung, die Vorbereitung auf die Due Diligence sowie eine klar formulierte Investment Story zunehmend an Bedeutung.

Die aktuellen Marktbedingungen schließen erfolgreiche Transaktionen jedoch keineswegs aus. Im Gegenteil: Eine stabile globale Transaktionspipeline und die anhaltende Aktivität der Investoren zeigen, dass weiterhin Kapital am Markt vorhanden ist. Entscheidend für die Gewinnung dieses Kapitals sind jedoch mehr denn je die Qualität der jeweiligen Investitionsmöglichkeit sowie die Fähigkeit, den gesamten Transaktionsprozess zum richtigen Zeitpunkt einzuleiten und sorgfältig vorzubereiten. Der Ausblick für das Jahr 2027 erscheint angesichts neuer Mandate und einer wachsenden Zahl von Kundenanfragen sehr vielversprechend und deutet auf eine hohe Transaktionsaktivität hin.

BDO M&A Horizons: Ein globaler Blick auf die Entwicklung des Transaktionsmarktes

BDO M&A Horizons beobachtet regelmäßig die Entwicklung des Mid-Market-M&A-Geschäfts in den verschiedenen Weltregionen und bietet Einblicke von BDO-Experten in die aktuelle Transaktionsaktivität, die erwartete Marktentwicklung sowie die Faktoren, die Investitionsentscheidungen beeinflussen.

Sowohl die erste als auch die zweite diesjährige Ausgabe von BDO M&A Horizons 2026 bieten einen detaillierten Überblick über die einzelnen Regionen und ermöglichen einen Vergleich, wie sich die Markterwartungen im Laufe des Jahres verändern.