Globální M&A trh drží navzdory nejistotě. Investoři jsou však výrazně selektivnější
Globální M&A trh drží navzdory nejistotě. Investoři jsou však výrazně selektivnější
Jak se v první polovině roku 2026 vyvíjel globální trh fúzí a akvizic a proč se transakční aktivita mezi regiony výrazně liší
Proč ve střední a východní Evropě roste počet dokončených transakcí, přestože se snižuje počet očekávaných příležitostí
Jak se mění požadavky investorů a proč jsou kvalitní finanční data, realistické ocenění a příprava na due diligence stále důležitější
Po slabším roce 2025 přišel opatrnější start
První letošní vydání BDO M&A Horizons ukázalo, že globální mid-market vstupoval do roku 2026 po období poklesu transakční aktivity. Geopolitické napětí a nejistota spojená mimo jiné s celní politikou komplikovaly firmám dlouhodobé plánování a promítaly se do ochoty uzavírat transakce.Trh přesto nevstupoval do nového roku bez potenciálu. Aktuální globální Heat Chart eviduje 5 844 oznámených nebo připravovaných transakčních příležitostí. Významným faktorem zůstává také objem kapitálu dostupného pro investice.
Právě kombinace dostatečné likvidity a odolnosti středně velkých společností vytvářela předpoklady pro postupné oživení trhu. Největším centrem očekávané aktivity přitom zůstávala Severní Amerika.
První polovina roku ukazuje odolnější M&A trh
Druhé vydání BDO M&A Horizons, zveřejněné v létě, již zachycuje posun. Globální mid-market M&A si navzdory pokračujícím geopolitickým a ekonomickým tlakům udržuje aktivitu. Počet dokončených transakcí v první polovině roku 2026 klesl oproti předchozímu pololetí o méně než 4 % a globální Heat Chart eviduje 5 844 oznámených nebo připravovaných transakčních příležitostí.Za relativně stabilním globálním číslem se ale skrývají výrazně rozdílné regionální příběhy.
Největší pozitivní posun zaznamenala Severní Amerika, kde počet dokončených transakcí vzrostl oproti předchozímu pololetí o 16,5 % z 1 754 na 2 044. K návratu aktivity přispěly private equity a silná pipeline technologických transakcí. Severní Amerika zároveň představuje největší očekávaný trh s 2 352 sledovanými příležitostmi.
Evropa naopak vysílá podstatně smíšenější signály. V regionu DACH klesl počet dokončených transakcí oproti předchozímu pololetí o 15 % na 165. Ve Spojeném království a Irsku se meziročně snížil o 9 % na 367 a v jižní Evropě oproti předchozímu pololetí přibližně o 21,4 % na 411.
Střední a východní Evropa: více transakcí, ale opatrnost zůstává
Z pohledu českých firem a investorů je důležitý zejména vývoj ve střední a východní Evropě. Aktuální Heat Chart uvádí 274 plánovaných nebo připravovaných transakcí oproti 403 příležitostem identifikovaným pro první polovinu roku 2026, tedy pokles přibližně o 32 %.Neznamená to však zastavení trhu. Počet dokončených mid-market transakcí v regionu během první poloviny roku vzrostl oproti druhému pololetí 2025 o 18 % na 199, meziročně však zůstal o 9 % nižší. Současně ale přetrvávají faktory, které mohou další vývoj brzdit.
Vývoj CEE tak dobře ilustruje současnou podobu globálního M&A trhu: příležitosti existují, ale investoři k nim přistupují podstatně selektivněji a mění se i jejich očekávání ohledně dalšího vývoje.
Kapitál z trhu nezmizel. Zvyšují se ale nároky na kvalitní transakce
Obě letošní vydání BDO M&A Horizons ukazují, že rok 2026 není příběhem plošného návratu M&A aktivity. Trh se spíše přeskupuje. Investoři více rozlišují mezi regiony, sektory i jednotlivými aktivy a při rozhodování hraje stále větší roli schopnost transakce skutečně vytvářet hodnotu.Pro společnosti, které uvažují o prodeji, akvizici nebo vstupu investora, to znamená především vyšší nároky na přípravu. V prostředí, kde kupující pečlivěji hodnotí rizika a mají možnost vybírat, nabývá na významu kvalita finančních dat, realistické ocenění, připravenost na due diligence i jasně formulovaný investiční příběh.
Současné podmínky přitom nevylučují úspěšné transakce. Naopak. Stabilní globální pipeline a pokračující aktivita investorů ukazují, že kapitál je na trhu stále přítomný. O jeho získání však více než dříve rozhoduje kvalita konkrétní příležitosti a schopnost správně načasovat a připravit celý transakční proces. Výhled pro rok 2027 se přitom jeví jako velmi aktivní, a to s ohledem na nové mandáty a rostoucí počet poptávek klientů.
BDO M&A Horizons: globální pohled na vývoj transakčního trhu
BDO M&A Horizons pravidelně sleduje vývoj mid-market M&A napříč světovými regiony a přináší pohled odborníků BDO na aktuální transakční aktivitu, očekávaný vývoj trhu a faktory ovlivňující rozhodování investorů.Letošní první i druhé vydání BDO M&A Horizons 2026 nabízí detailní pohled na jednotlivé regiony a umožňuje porovnat, jak se očekávání trhu v průběhu roku mění.